2020年青一237页综合题1第（2）问有关折现的问题

  请问教师，第二问19年实体价值=20年折现+后续期折现，那么后续期折现为什么是除以（1+12%）的负一次方？50×1.06/（0.12-0.06）是21年后续期现金流量终值，折现到19年应该是两年吧？

  F公司是一家商业企业，首要是做产品批发事务，该公司2019年实践和2020年估量的首要财务数据如下：

  （1）F公司的悉数财物均为经营性财物，活动负债均为经营性负债，长时间负债均为金融性负债，财务费用悉数为利息费用。估量净债款价值时选用账面价值法。

  （2）F公司估量从2021年开端实体现金流量会以6%的年增长率稳定增长。

  2020年置办固定财物的现金流出=本钱开销=净经营性长时间财物添加+本期折旧与摊销=（281-265）+30=46（亿元）

  2020年实体现金流量=96-46=50（亿元）（2）运用现金流量折现法估量F公司2019年年底的公司实体价值和股权价值。

  除以（1+12%）-1，便是乘以1期的复利现值系数，因为P0=D1/（KS-g）这个公式自身便是向前折现一期的，

  ”代表将2021年今后的实体现金流量折现到2020年年底的价值，2020年年底到2019年年底的距离期是1年，所以，再向前复利折现一期就到2019年年底了，也便是0时点。

  坐落县城的某企业是实施增值税期末留抵退税的一般纳税人。2020年2月向税务机关实践交纳增值税和向海关交纳进口环节的税金算计100万元，其间进口环节关税20万元、增值税3.9万元、消费税4.5万元。该企业当月获得税务机关的留抵退税额27万元，则该企业2020年2月应交纳的城市保护建造税为（）万元。

  在从X公司2017年底应收账款明细账中选取样本做函证以证明存在认守时，注册会计师应当将函证发现的下列（）状况确以为差错。